全力打造“全牌照”金融控股集团混业经营模式
引言：近两年来，混业经营已势不可挡，资本市场上对于牌照的追逐十分激烈，各大企业都在积极扩大自己的业务版图，建起牌照的护城河并衍生出新的金融生态。
一直以来，企业持有的金融牌照数量已然与实力划上了等号。随着近年来我国经济的发展，行业内也涌现出一批实力雄厚的企业，在混业经营的趋势面前，他们对于金融牌照的“野心”也伴随着实力的增长日益强烈。
所以面对我国金融业开启的新征程，金融稳定发展委员会就必须做好准备工作，接下来重点关注四方面问题：一是影子银行；二是资产管理行业；三是互联网金融；四是金融控股公司。
金融混业的金控集团已成必然趋势
在国际上，经济全球化发展的今天，众多国家开始放松对本国金融业的限制，金融自由化更加推动了全球混业经营发展和金融监管改革，金融混业经营成为世界金融发展的大趋势。
在国内，分业模式是我国目前的制度选择，但随着经济环境的改变，区域经济一体化的战略新兴产业协同发展，分业经营模式已不再适合金融业的发展，带有混业特征的经营模式已开始稳步运行，也成为中国金融改革的最终目标之一。
可见，金融混业经营、产业资本和金融资本结合成为重要发展方向，十三五规划中也提出对金融监管体制进行改革，建立适应综合经营趋势的现代金融监管体制。与此同时，金融牌照管制的逐步放开，央企金控、地方金控、民营金控、互联网类金融混业经营机构加速“跑马圈地”。因此，随着政策的延续，金控平台的搭建对于实现国有资本与非国有资本的对接起着至关重要的作用，为混合所有制改革提供了有效路径。
打造“全牌照”金控集团 意义深远
那么，打造一个“全牌照”的金控集团，意义何在？
从自身来讲，全牌照的金控集团可以更好的提升综合服务能力，满足客户多样化金融需求，打造业务闭环、提高核心竞争力的需要。首先从整个集团层面来看，金融控股公司具有范围经济效应，也就是说，各子公司经营的业务性质不同，具有互补性。商业银行主要为企业间接融资服务，证券公司主要为企业直接融资服务，而企业外部融资不是通过商业银行或租赁、信托等非银行金融机构进行的间接融资，就是通过资本市场进行的直接融资，而银行业务与证券业务有很强的互补性。银行、证券、保险、信托和资产管理业务较强的互补性，使集团内部形成庞大的金融产业链、产品链和价值链，“失之东隅”可“收之桑榆”，金融控股公司具有范围经济效应。范围经济说的是“加法”的概念。
其次是从各子公司相互关系来看，金融控股公司具有协同效应。无论是银行业务，还是证券、保险、信托或资产管理业务，都是为客户提供金融服务或营销金融产品的，都需要在获得客户信任的基础上，根据客户的实际情况，为客户提供所需要的金融产品或金融服务，并在这一过程中管理好有关风险。金融机构在品牌建设、客户信息管理、产品开发、风险管理等方面有共同或类似的需求，不同的金融机构可以共同开发并共享统一的平台，最大限度地节省成本，这就是金融控股公司的协同效应。协同效应说的是“乘法”的概念。
从客户来讲，同一客户的金融需求是多方面的，特别是在金融市场较为发达、客户财富积累到一定规模的情况下，金融控股公司或综合金融模式可提供“一站式”服务。就公司客户而言，既需要从银行获得流动性资金支持，也需要通过证券公司从资本市场获得长期性资本；就个人客户而言，既需要银行存款以备不时之需，又需要进行适当投资以获得资产收益，还需要投保人身险和财产险以防意外。如果同一客户在同一金融机构或金融控股公司获得“一站式”服务，客户可省时、省力、省心，而金融机构则可以从客户那里最大限度地获得收益。
从市场经济方面来讲，金融全牌照也会对城市的经济发展带来深远的意义，通过牌照为整个城市汲取和聚集更多的金融资源，提升整体金融土壤环境，在此基础上聚集更多的金融专业人才，为实体经济的发展提供更有力的保障。因此打造“全牌照”金控集团可谓意义深远。
然而要打造这样一个闭环，成为“全牌照”“全功能”的金控集团，还取决于监管政策是否支持，以及金融牌照能否顺利获得。从目前情况看，全牌照的获得并不容易，最后能否获得全牌照，当然取决于金控平台以及各子公司是否具有良好的公司治理结构、内部控制机制和健全的风险管理体系。这些因素都直接影响到是否可以拿到全牌照。
取得“全牌照”任重道远
然而取得“全牌照”的道路却任重道远。当前金融全牌照平台，可通过参股、收购或股权交换等方式推进，来实现集团内部各个板块之间的资源共享，加强协作共享能力。
当然，如果进一步深入分析国内外金融公司全牌照发展路径，其实不外乎就是内涵式发展和外延式发展。所谓内涵式发展，是指金融企业通过自身的资本积累、技术积累和业务积累，通过直接设立控股子公司或者设立新的业务部门，积极扩展新的金融业务领域。所谓外延式发展是以资本为牵引，收购或者并购外部的金融公司的股权，从而直接进入新的金融业务领域。
2002年，国务院批准中信集团、光大集团以及平安集团成为综合金融控股集团试点，此举被认为是中国金融机构从分业走向混业的标志性事件。其中平安集团通过10年的发展，通过集中平台的建设，实现了集团内部金融机构之间的业务融合，即集团混业、子公司分业的格局。相对而言，平安集团是三家试点机构中，混业程度最高的一家，也是内涵发展为主，外延式发展为辅的典型代表。
而方正集团的模式则属于双轮驱动，以外延式发展为主和内涵式发展为辅。方正集团是实业起家，没有金融领域的积累，通过资本运作，收购外部金融公司的股权进入金融业务领域。通过外延式发展，方正较容易获得相关金融牌照，但如果是内涵式发展，获得牌照就会相对较难。
总之，不管是内涵式还是外延式的发展路径，其目的是一致的，就是通过打造全牌照金控集团，打通资产端和资金端，实现产融共进，布局全产业链，进行行业整合，最终实现资金流、资产流、信息流、客户流的循环流动和可持续发展。
因此，我们必须深刻的认识到，金融业要回归本源，服务实体经济；要着力防范系统性风险，守住不发生金融系统性风险的底线；创新是引领发展的第一动力，是建设现代化经济体系的战略支撑。尤其是金控集团更要通过旗下的保险、银行、信托、证券及资管等业务，源源不断将资源配置到经济社会发展的重点领域和薄弱环节。坚持金融投资实体经济发展战略，信贷资金支持基础设施建设和支柱产业升级改造，紧密服务实体经济、社会民生、支持国家重大战略，站在更高层次上履行自身职责和使命。
打造全牌照金控集团的过程
也是基于上述考虑，我们目前正在积极筹备成立金融控股集团，第一步就是计划通过并购设立搭建自身的大资管金融全产业链体系。其次就是筹备和发起设立如第三方支付、互联网小额贷款公司、金融消费公司等。当前，我们的股东主要来自于大数据、供应链、制造业、基金等各行业，由于金融控股公司“先天”特征，例如股东、业务多元化；资产、形式的多样化以及组织、架构复杂化等，则更利用对公司的整体把控和管理，从而实现资源、客户的互通有无。其中，集团具体包含银行板块、保险板块、信托板块、金融租赁板块、期货板块、基金板块、基金销售板块、第三支付板块、互联网小额贷款公司板块、互联网金融资产交易中心板块、金融消费公司板块等，力争打造金融控股集团全牌照运营模式。
另外，在金融风险防范方面，我们已构建了一套符合国际最高标准的全面风险管理体系——“521”风控体系，该体系让集团公司拥有比经营单一业务的金融机构更强的风险管控力。集团始终要把防范金融风险放在首要位置，坚持合法合规经营，通过各项严格的风险管理制度严守金融风险底线。
总而言之，我们在总目标的引领下，统一思想、统一认识、统一步调、统一行动，坚定不移地朝着金融控股全牌照目标奋勇前进，只为更好的服务于整个金融行业。当前，已在创新科技聚焦的大金融资产、大医疗健康的两大产业中取得了丰硕的成果。它深度应用于“金融服务生态圈”、“医疗健康生态圈”、“汽车服务生态圈”及“物流金融生态圈”四大生态圈。未来，集团还将通过发挥前瞻性的战略思维优势，预判形势、察觉发展良机，做强做精各类金融牌照，并积极布局金融科技等创新版图，构建综合金融先发优势，全面加强金融支持实体经济力度，开拓智慧城市等创新型科技服务，以“资本+科技”双轮驱动，打造增长的新引擎，践行创新驱动战略，让集团成为全国领先、具有国际影响力的综合性金融控股集团。
很显然，经过市场经济建设的洗礼后，金控集团以资本链接为纽带，将银行、证券、保险等金融业务整合一体，已然成为了金融业发展的趋势，也是国际金融自由化的必然结果。各大机构企业也力求拥有更丰富的牌照资源，以便在各自的版图上，通过各牌照之间相互协同，优势互补，最终实现长袖善舞，基业长青。
作者简介：曹国岭，男，1979年生，北京人，中国共产党党员。中安联合博士后科研工作站研究员，北邮在线金融科技研究院研究员，教授，北邮在线互联网金融教育学院常务副院长。COSO ERM评审委员会专家委员，北京国家会计学院首席风险官(CRO)项目教授，论文评审专家，北京大学及清华大学EMBA客座教授。曾先后就职于兴业银行、北京银行、中国银行，担任支行副行长、行长、分行零售业务部副总经理、分行公司金融部总经理、指导委员会副主任、风险管理部高级审批官、区域风险官、副行长、党委委员、团委书记、党委副书记、发起股东设立村镇银行评审委员会副主任、审计监察委员会委员、纪律委员会副主任、薪酬体系委员会委员、等重要金融岗位的职务。
主要负责风险管理创造价值、风险管理体系、风险政策体系架构介绍与贷款申请文件核实、抵押品评估管理、大额经营贷款(中小企业)授信政策、现场核查\大额信贷提案、小额经营贷款(微型企业)授信政策(含信贷提案)Communication Role Play审批意见沟通情景、贷后管理培训教材、个人金融贷款授信政策(含信贷提案)及开发商政策、开发商及房地产项目新政策、农业贷款授信政策、存款及结算产品介绍银行保险等核心课程。
另外在学术研究方面，曹国岭教授长期致力于国际经济与金融、公司金融与企业估值、产业基金与互联网创新的理论研究与商业实践、供应链与共赢金融、大数据与供应链共享课题研究等，帮助众多企业提供金融信贷方案的顶层设计，助推企业的并购、上市与资本运作，以及信贷技术的创新落地等。曾主编参与的《互联网金融风险控制》、《互联网金融概述》、《互联网金融IT技术》、《互联网金融法律与实务》被国家工信部指定为相关教材。
曹国岭教授现在担任：国有金融控股集团公司董事局主席，党委书记。其发起股东由地方国有企业及大数据信息技术公司，供应管理公司，私募基金公司组成，主营模式为混业经营。金控集团包含银行板块、保险板块、信托板块、金融租赁板块、期货板块、基金板块、基金销售板块、第三支付板块、互联网小额贷款公司板块、互联网金融资产交易中心板块、金融消费公司板块等，曹国岭教授立志打造金融控股集团全牌照运营模式。
