由于我们中国的征信体系还不是特别完善，目前普惠金融的发展受到了一定限制。而小牛资本通过线下实地评估的方式，为线上资金端筛选合格的借款人，摸索出了一条商业可持续发展之路。
“揭阳这边门店的风控是做得最好的，在小牛普惠全国的门店中排名不是第一就是第二。”采访中，小牛普惠揭阳门店的业务员陈娟告诉记者。记者到门店时，发现两家门店的人都不多，陈娟告诉我业务人员大多都出去跟客户面谈了。
小牛普惠是小牛资本旗下的小贷信用信息咨询服务公司，具体来说，它通过对借款人在线下进行现实环境里的个人信用风险评估与管理的方式，为小牛资本的线上资金端小牛在线筛选出合格借款人。
在陈娟看来，做风控最重要的就是多方面了解客户的实际情况。不同于时下流行的大数据风控，来到这里的客户大多是没有征信记录的，网络上的数据痕迹也比较少。陈娟说她跟同事大多数时间都是在跟客户面谈或者去现场考察。
“真正的信用，都是开始于真实的接触和交谈”，陈娟说。
小牛普惠借鉴了世界三大征信局之一的益博睿的系统，对原来的普惠客户进行数据云端上传、审核，对可疑客户进行反欺诈分析、对不同客户进行贷款的额度上限管理，目前客户的数量级别已经接近500万。
据小牛普惠向记者提供资料显示，小牛普惠在全国150多个城市建立了300多家分支机构，数万名员工在一线与客户直接进行面对面的交流，全面了解客户对于借款利率、周期、额度等方面的想法和要求。
对企业而言，能否在这种小额分散的模式上做到风险和成本可控，摸索出一条商业可持续的路子，才是能否践行普惠金融的关键。
就小牛资本而言，资金来源主要来自网络，按照小额，快速，累计的原则。据悉，今年1-5月，小牛在线月均成功撮合资金在25亿元左右，平均年化收益率8%—9%。这种将线上资金来源与线下资金运用结合起来，坚持‘小额分散’的战略，小牛资本形成了一个成本可覆盖、风险可控、人群数量众多的普惠金融生态闭环。
“我们的风控和资金成本跟银行相比都是稍高的，总体上我们是在一个比较高的利率区间运作。但如果期限短，额度小，那么这也不会是一个负担。所以我们研究的是高利率、期限短、资金数量适中的产品形态，它需要更有效率也更扎实的风控方式。赚这样的钱，很辛苦，也很容易被唱衰，但是它是一条真正的生路。”小牛资本副总裁唐学对记者说。
回到普惠金融的机会平等和商业可持续原则，有学者指出，较高的信用成本是早期信用市场的一个重要特点，如果没有市场化的小额信贷机构，仅仅依靠非正规的民间融资，资金成本会更高出许多，借款人甚至无法获得资金。
尤努斯曾在《穷人的银行家》中说，穷人如此贫穷，并不是因为他们愚蠢或懒惰，而是没有正式的金融机构来满足他们的贷款需要。很多时候，人们的贫困主要是因为缺乏原始的资本积累和外来的第一推动力。
“我们认为无论是个人还是小微企业，只要我们能把握其真实的信用状态，合理控制成本和风险，他的信用就能创造价值。小牛资本要去做这个初借人，去开启他们用信用创造价值的历史。实际上，普惠的本质不是贷款可获得，也不是利息多少多少，而是培养那些借款人自我建设的持续能力、可以让自己变得更好的能力。”唐学说。
小牛资本为很多缺少征信记录的借款人做了一件熟人都不太愿意做的事情——贷款。也让这部分群体有了体面致富的机会。小牛资本的初借人战略是一项真正惠及民生的战略，我们也希望他们能越来越好。
